COUVRIR LE RISQUE DE CHANGE
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Tarif : 550 euros HT & hors frais d'inscription

I - L’univers des devises et les grands principes sur le change

  • Identifier et quantifier les risques de change :

    • Sur des flux futurs en devises

    • Sur des actifs ou des passifs en devises.

    • La particularité de la couverture de change sur des actifs risqués

  • Les instruments fermes et les instruments optionnels. Les opérations contingentes (acquisitions, couvertures dans le cadre des financements de projet)

  • Le change au comptant et les conventions de marché, comprendre une parité (et ne pas se tromper de sens), comprendre le bid offer et le slippage

  • Les devises convertibles et les devises non convertibles, les devises avec peg ou trajectoire contrôlée

  • Le prix des devises à terme : prix au comptant et différence de taux entre les deux devises prorata temporis

II - Les instruments à terme de gestion du risque de change

  • Les particularités dans la valorisation des OTC cross currency: la base ou basis swap :

    • A quoi correspond le basis swap ?

    • Pourquoi intervient-il dans la formation des prix de devises à terme, de swaps de change et de swaps de devises ?

    • Pourquoi cette base varie dans le temps ?

  • Le change à terme ou FX forward (devises convertibles). Construction des prix, flux, utilité

  • Les Non DeliverableForwards (devises non convertibles) : Similitudes et différences avec le FX Forward

  • Le swap de change : flux, construction des prix, utilité

  • Les swaps de devises : flux, construction des prix, utilité

  • Le lien et les différences entre tous ces instruments (révisions)

  • L’intensité crédit plus importante des dérivés de change vs taux : coûts de transaction

  • Les options de change

  • La volatilité historique versus volatilité implicite, le smile de volatilité

    • La probabilité d’exercice

    • La prime

III - Questions et discussion

A noter que chaque module comprendra un QCM de validation des acquis