Dernière mise à jour : 7 juil. 2025
Volatilité des matières premières : un risque global d’accidents financiers
Les exemples récents de déconvenues liées aux variations des prix de matières premières ne manquent pas:
- dans l’univers corporate, plus de 300 M€ de pertes enregistrées au Q2 2022 [1] par Gamesa ;
- dans le monde des projets, 10 Mds £ de surcoûts sur la ligne grande vitesse HS2 au Royaume-Uni [2].
Plus de 70% des entreprises identifient la variabilité des prix de matières premières comme un risque matériel mais moins de 40% d’entre elles déclarent disposer d’une politique de couverture associée [3].
Suis-je concerné : un risque plus diffus qu’on ne croit ?
Les revenus aussi bien que les coûts peuvent être impactés par les prix de marché et c’est l’exposition nette qui doit être gérée.
Cette analyse requiert une vision précise de l’ensemble des opérations susceptibles de faire naître une exposition aux prix de matières premières.
Doivent donc être sensibilisés au sujet :
- les départements des achats
- les développeurs de projets
- les responsables des investissements
- la direction financière
- …
ESTER creuse le sujet pour vous !
En quelques épisodes, nous répondons aux questions que vous vous posez (ou pas encore !) sur le risque commodities :
- si le risque est explicite via des indexations, quelles précautions prendre pour envisager une couverture dans les meilleures conditions ?
- quels risques en absence de toute indexation ?
- quelles particularités pour la quantification du risque lié aux matières premières et sa couverture avec des dérivés ?
- quels sont les points d’attention lors de l’exécution d’une couverture de matière première et tout au long de son cycle de vie ?
